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　　11月底我國(guó)多地區(qū)化工原料甲醇價(jià)格已經(jīng)突破了3400元/噸，經(jīng)過(guò)本次行情的大幅上漲，甲醇整體價(jià)格對(duì)比10月中旬漲幅已經(jīng)達(dá)到21.13%，本次上漲主要是因?yàn)槎咎烊粴獯蠓秶鷥?yōu)先民用直接導(dǎo)致了原材料緊缺，而下游甲醛廠商年末檢修情況較為集中，而對(duì)于甲醛需求情況近期增長(zhǎng)明顯，但是甲醛自身檢修期還沒(méi)有完全結(jié)束，這就導(dǎo)致了供應(yīng)面緊缺。

　　龍頭廠商受益

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，目前甲醇生產(chǎn)地主要集中在山東、河南、陜西、內(nèi)蒙古、四川和新疆等地。甲醇的市場(chǎng)價(jià)格以及生產(chǎn)成本都有著非常明顯的地域特征。從具體情況看，新疆地區(qū)成本大致在1300-1400元/噸，而山東地區(qū)成本大約2100-2350元/噸。按照目前的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行測(cè)算，每噸的盈利基本維持在1000元左右。甲醇市場(chǎng)價(jià)格處于高溫，使得甲醇生產(chǎn)廠商毛利率大幅提升。

　　甲醇價(jià)格從2016年底不到2000元/噸，目前已經(jīng)上漲到了現(xiàn)在的3400元/噸，而且年漲幅目前已經(jīng)超過(guò)了70%。從今年以來(lái)，甲醇生產(chǎn)廠商的利潤(rùn)非?？捎^。

　　從上市公司布局情況看，遠(yuǎn)興能源目前已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的天然氣制甲醇企業(yè)，而且具備133萬(wàn)噸/年的甲醇產(chǎn)能;新奧股份作為煤制甲醇龍頭企業(yè)，年生產(chǎn)量超過(guò)80萬(wàn)噸，山西焦化擁有約40萬(wàn)噸/年焦?fàn)t煤氣制甲醇生產(chǎn)裝置;華魯恒升甲醇產(chǎn)量大約70萬(wàn)噸。

　　非常值得關(guān)注的是，從2017年以來(lái)，多家甲醇類上市公司為了應(yīng)對(duì)甲醇價(jià)格的大幅波動(dòng)，開(kāi)始涉足套期保值業(yè)務(wù)。以金?；槔颈硎荆芎暧^經(jīng)濟(jì)影響，甲醇市場(chǎng)波動(dòng)較大，為有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，下屬子公司擬利用期貨套期保值操作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，減少和降低甲醇價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

　　價(jià)格創(chuàng)三年新高

　　月底國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)超出預(yù)期上漲，多片區(qū)日漲幅在100-200元/噸，東南沿海局部地區(qū)連續(xù)上漲，相比10月中旬上漲21.13%。

　　冬季天然氣大規(guī)模保民用，供給甲醇制造廠的天然氣規(guī)模減少，是本次大幅上漲的主要原因。王向紅稱。目前，從甲醇按生產(chǎn)工藝分類看，可以分為煤制甲醇、天然氣制甲醇、焦?fàn)t氣甲醇和聯(lián)醇甲醇。其中，煤制甲醇所占比例高達(dá)70%，天然氣約占20%。從全年看，甲醇價(jià)格大幅上漲，一方面與供給側(cè)改革、環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供需平衡打破有關(guān);另一方面原材料煤炭?jī)r(jià)格高企。

　　目前甲醇社會(huì)庫(kù)存處于低位、而下游需求已經(jīng)在逐步恢復(fù)，也是本輪上漲的主要成因。業(yè)內(nèi)人士表示，部分焦化企業(yè)限產(chǎn)工作已經(jīng)開(kāi)始展開(kāi)，環(huán)渤海地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)影響較大。疊加廠商年末檢修期較長(zhǎng)，市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，社會(huì)庫(kù)存處于較低位置。傳統(tǒng)下游方面，甲醛、二甲醚開(kāi)工率都有所提升，需求情況會(huì)有一定改善。

　　具體來(lái)看，這波上漲由東南沿海地區(qū)傳導(dǎo)過(guò)來(lái)。甲醇下游廠商裝置檢修期相對(duì)集中，產(chǎn)能恢復(fù)期同樣相應(yīng)集中。但上游甲醇檢修裝置重啟延遲，局部地區(qū)甲醇一直處于短期缺貨狀態(tài)，而且供不應(yīng)求，這種現(xiàn)象蔓延到全國(guó)。

　　所以從短期來(lái)看，市場(chǎng)主要消化本輪上漲幅度為主。伴隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，西北地區(qū)甲醇廠商裝置檢修季暫時(shí)告一段落，供應(yīng)量目前有一定增加。此外伴隨著北方地區(qū)冬季供暖環(huán)保限產(chǎn)的持續(xù)進(jìn)行，下游化工原料甲醛廠商開(kāi)工率也會(huì)回歸平穩(wěn)，所以從供需方面看還是在短期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)供需平衡。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，價(jià)格很難回歸上漲之前的情況與狀態(tài)。