伴隨著國際原油價格的不斷攀升和全球污染問題的日益加重，世界各國都在不遺余力地大搞新能源研究;2013年伊始，全國范圍內(nèi)的持續(xù)“霧霾天”更加劇了尋找清潔替代能源的迫切性，由此，可替代汽油的乙醇燃料將正式迎來第二次高速發(fā)展期。二級市場上，在“美麗中國風”大概率會成為A股年內(nèi)熱點主旋律的背景下，涉足燃料乙醇的相關概念股，如擁有木薯乙醇項目的海南椰島、具備第二代纖維素乙醇技術的龍力生物以及中糧生化有望受到資金關注。

　　“十二五”燃料

　　乙醇產(chǎn)量將翻番

　　作為一種新型能源，燃料乙醇以生物質(zhì)為原料，通過生物發(fā)酵等途徑獲得可作為燃料用的乙醇。據(jù)悉，燃料乙醇可在專用的乙醇發(fā)動機中使用，又可按一定的比例與汽油混合，在不對原汽油發(fā)動機做任何改動的前提下直接使用。

　　按照使用的原料不同，燃料乙醇生產(chǎn)技術主要有第1代、第1.5代和第2代三種。第1代燃料乙醇技術主要以玉米、小麥等糧食作物為原料，第1.5代燃料乙醇技術主要以木薯、甜高粱等經(jīng)濟作物為原料，第2代燃料乙醇技術是以農(nóng)林廢棄物為原料生產(chǎn)乙醇。

　　目前，我國的燃料乙醇行業(yè)尚處于起步階段，其作為新能源產(chǎn)品，未來具備廣闊的市場空間。為了在發(fā)展燃料乙醇、保障能源安全的同時，保障糧食安全，我國《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》明確提出，不再增加以糧食為原料的燃料乙醇生產(chǎn)能力，合理利用非糧生物質(zhì)原料生產(chǎn)燃料乙醇，并提出2020年實現(xiàn)生物燃料乙醇年利用量1000萬噸的目標。不僅如此，國家能源局在2012年底也發(fā)布了《生物質(zhì)能“十二五” 規(guī)劃》，其中明確指出“十二五”期間將加快發(fā)展非糧生物液體燃料，2015年生物燃料乙醇年產(chǎn)量可達400萬噸;按照2010年我國燃料乙醇產(chǎn)量為187 萬噸計算，“十二五”期間我國燃料乙醇產(chǎn)量將增長1倍以上。

　　新增產(chǎn)量

　　將來自1.5代及2代燃料乙醇

　　燃料乙醇并不是一個完全陌生的名詞，該行業(yè)的發(fā)展早在21世紀初期就經(jīng)歷了數(shù)次的大起大落。得益于政策扶持，乙醇產(chǎn)業(yè)曾紅極一時，2002年開始，試點快速鋪開。不過，好景不長，隨后燃料乙醇曾被指責為“與民爭糧”、“與糧爭地”、“消耗的資源比提供的能源還多”，于是。2007年，發(fā)改委宣布不再建設新的以玉米為主要原料的燃料乙醇項目;此外，近年來財政補貼幅度快速降低，企業(yè)盈利情況明顯惡化，據(jù)此，第1代燃料乙醇發(fā)展高潮正式退去。

　　目前國家已禁止新建糧食乙醇項目，重點發(fā)展非糧食燃料乙醇(第1.5代)，并努力實現(xiàn)纖維素乙醇(第2代)的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，因此未來新增燃料乙醇產(chǎn)量將主要來自非糧食乙醇(第1.5代、第2代)。

　　燃料乙醇股

　　具備業(yè)績及政策雙重保障

　　基于燃料乙醇行業(yè)巨大的發(fā)展前景，涉足燃料乙醇業(yè)務的相關公司或可獲得業(yè)績的支撐;再加上，盡管最新的行業(yè)補貼政策還未出臺，但作為非糧乙醇，1.5代及2代燃料乙醇仍可以享受100%的增值稅先征后退的政策和消費稅免征的政策，因而非糧乙醇概念股將獲得業(yè)績及政策的雙重保障，這其中擁有木薯乙醇項目的海南椰島、具備第二代纖維素乙醇技術的龍力生物以及中糧生化有望受到資金的持續(xù)關注。

　　海南椰島：海南省10萬噸燃料乙醇項目是海南椰島(集團)股份有限公司聯(lián)合中國石油化工股份有限公司海南石油銷售分公司在洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)合資建設的項目。該項目規(guī)劃年產(chǎn)10萬噸燃料乙醇、2萬噸食品級二氧化碳;該項目以木薯為原料，采用同步糖化連續(xù)發(fā)酵、三塔差壓蒸餾、分子篩脫水工藝等先進工藝。燃料乙醇項目的建設標志著海南椰島集團正式涉足新能源行業(yè)，這將有利于進一步優(yōu)化集團的產(chǎn)業(yè)結構，打造核心產(chǎn)業(yè)競爭力，全面提升集團的整體競爭力和盈利能力。

　　龍力生物：公司是國內(nèi)首家實現(xiàn)纖維素乙醇量產(chǎn)并作為燃料乙醇供貨的企業(yè)，目前稅收優(yōu)惠政策和補貼標準都尚未落實。由于纖維素乙醇作為燃料乙醇銷售需要經(jīng)過變性處理，每噸生產(chǎn)成本增加1500元左右，在目前稅收優(yōu)惠和補貼政策沒有落實的情況下，毛利率不到10%。安信證券測算如果稅收優(yōu)惠和補貼政策能夠落實，則公司燃料乙醇業(yè)務毛利率能夠提升至25%-30%左右，按照持股比例60%計算，每銷售1 萬噸燃料乙醇可增厚EPS0.04元。

　　中糧生化：公司的燃料乙醇產(chǎn)能為44萬噸，實際產(chǎn)量約40萬噸左右，2010年收入31億元左右，但公司的利潤來源主要來自政府的補貼。